Vediamo le ultime notizie e come inizieranno a lavorare i mercati finanziari in questa settimana da lunedì 28 Ottobre, vediamo allora un riassunto di quella precedente e dei suoi maggiori avvenimenti che hanno influenzato le borse valori di tutto il mondo, compreso quella italiana per capire dove fare investimenti..
► I prezzi dell’oro sono aumentati, avvicinandosi ai 2.800 $. Le obbligazioni globali hanno continuato a scendere mentre gli investitori speculavano su quanto e quanto velocemente le banche centrali avrebbero tagliato i tassi di interesse.
► I rendimenti del Tesoro sono saliti oltre il 4,2%, incidendo sulla liquidità del mercato. L’aumento dei rendimenti suggerisce cautela tra gli investitori, poiché la Federal Reserve accenna a un ritmo più moderato, che probabilmente includerà un taglio di 25 punti base.
► Le tensioni geopolitiche continuano a creare incertezza. Gli indicatori macroeconomici rivelano un panorama preoccupante nel mercato immobiliare, con le vendite di case esistenti che hanno raggiunto il minimo degli ultimi 14 anni, sottolineando le sfide dei tassi dei mutui elevati e dei prezzi delle case persistentemente elevati.
► I guadagni delle Big Tech sono in pieno svolgimento e si sono verificati importanti sviluppi nel settore, con Qualcomm che sta affrontando una crisi poiché Arm Holdings ha annullato una licenza di progettazione di chip cruciale.
► Bitcoin ha continuato il suo trend rialzista in mezzo all’elevata volatilità del mercato, mentre i trader cercavano investimenti alternativi. Nel frattempo, l’acquisizione di Bitstamp da parte di Robinhood per 200 milioni di $ sottolinea la traiettoria di crescita e il potenziale consolidamento all’interno del settore delle criptovalute.
Il rendimento del Tesoro supera il 4,25%; l’oro sale sopra i 2.700 dollari
Il rendimento dei Treasury a 10 anni ha raggiunto il livello più alto da luglio e ha creato onde d’urto nei mercati finanziari. L’impennata del 4,25% indica una fiducia in calo nei tagli aggressivi dei tassi della Fed, spingendo gli investitori a riallineare i portafogli. I dati economici che riflettono solidi fondamentali contraddicono il previsto percorso di tassi più bassi, creando disagio nel mercato. L’aumento esercita anche pressione sui settori che dipendono da minori costi di prestito, con un impatto principalmente sugli investimenti immobiliari e azionari.
L’oro ha raggiunto vette senza precedenti questa settimana, chiudendo per la prima volta sopra i 2.700 $ l’oncia. La tendenza al rialzo è stata in parte spinta dalla forte domanda delle banche centrali, soprattutto nelle economie asiatiche emergenti, e dal continuo interesse degli investitori nonostante i moderati afflussi di ETF. Inoltre, il rally dell’oro ha avuto un impatto positivo sui titoli minerari, con società come Agnico Eagle Mines ( AEM ) e IAMGOLD Corporation ( IAG ) che hanno raggiunto un nuovo massimo di 52 settimane. Principalmente, l’impennata dell’oro può essere attribuita alle persistenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente, che hanno spinto gli investitori verso il tradizionale bene rifugio. Poiché l’incertezza geopolitica rimane elevata, gli analisti di importanti banche come Citi e JP Morgan prevedono un ulteriore slancio rialzista nei prezzi dell’oro, con alcune previsioni che spingono i prezzi futuri fino a 3.000 $ l’oncia.
Eventi geopolitici
Le crescenti tensioni geopolitiche, in particolare in Medio Oriente, continuano a suscitare volatilità nei mercati delle materie prime. Il conflitto in corso ha spinto gli investitori verso asset rifugio, spingendo in particolare l’oro a un livello record. Il panorama politico si aggiunge all’incertezza in vista delle elezioni presidenziali statunitensi, aggravando ulteriormente l’ansia degli investitori. I mercati azionari globali mostrano risposte diverse a queste tensioni. In Giappone, un notevole calo dell’1,4% del Nikkei 225 riflette preoccupazioni più ampie per le ricadute geopolitiche che colpiscono i mercati asiatici. I mercati europei hanno rispecchiato in modo simile questo scetticismo, indicando una prospettiva cauta in mezzo alle fluttuazioni dei prezzi dell’energia.
Performance del settore GICS
Le azioni di Consumer Discretionary hanno chiuso come il settore con le migliori performance della settimana, nonostante la paura dell’Escherichia coli che ha spinto le azioni di McDonald’s ( MCD ) a restare notevolmente indietro rispetto al mercato. Le utility hanno continuato a salire poiché la domanda di energia correlata all’intelligenza artificiale ha continuato a superare l’infrastruttura energetica , sostenendo ulteriormente il settore. All’inizio del mese, Google ( GOOG ) ha stipulato un accordo con la società privata Kairos Power per acquistare energia da una flotta di reattori nucleari di prossima realizzazione, un altro esempio delle crescenti sinergie tra il settore tecnologico e quello delle utility.
I servizi finanziari sono il settore con le migliori performance nell’ultimo mese
Al contrario, i settori Industriali e Materiali hanno chiuso la settimana in ribasso, risentendo delle persistenti preoccupazioni relative alla debolezza economica e agli effetti persistenti dell’inflazione che ha avuto un impatto sugli utili del terzo trimestre per alcune aziende del settore.
Valore vs. Crescita
I titoli growth hanno subito un colpo questa settimana sotto la pressione di rendimenti in aumento e guadagni deludenti, con il Nasdaq che ha assistito a un calo notevole. Al contrario, i titoli value hanno mantenuto una certa stabilità, spinti dagli spostamenti degli investitori verso profili di guadagno meno volatili e più stabili in mezzo all’incertezza economica.
Nell’ultimo mese, la crescita ha superato il valore in tutti i segmenti
Large-cap growth ( IWF ) continua a sovraperformare Large-Cap Value ( IWD ) nell’ultimo mese, ma small-cap value ( IWN ) ha leggermente sovraperformato small-cap growth ( IWO ) nell’ultima settimana, poiché i trader considerano il potenziale passaggio dai titoli growth a quelli value. I tassi di interesse in calo hanno aumentato l’attrattiva relativa dei titoli value rispetto ai titoli growth, che possiedono elevati rapporti P/E. Ciò ha spinto i titoli value a diventare più attraenti poiché offrono dividendi e stabilità e un potenziale spostamento per supportare una rotazione verso i titoli value.
Criptovaluta
Le criptovalute hanno sperimentato un trend rialzista caratterizzato dalla continua ascesa di Bitcoin (BTC-USD) alimentata da 560 milioni di $ di afflussi di ETF . Questa crescita avviene nonostante gli ostacoli normativi, come dimostrato dalle caute prospettive di Coinbase legate alle imminenti elezioni statunitensi, un fattore che guida il sentiment degli investitori. L’analista Hal Goetsch di B. Riley Securities ha osservato che i risultati politici potrebbero avere un impatto significativo sulla chiarezza normativa per le criptovalute, con un’amministrazione Trump che potenzialmente promuove un ambiente più favorevole alle criptovalute. Questa incertezza politica mantiene le azioni Coinbase in un range vincolato, ma gli sforzi del settore per influenzare la legislazione favorevole alle criptovalute sottolineano la visione strategica a lungo termine del settore.
Aggiornamento sulle criptovalute: il potenziale di Bitcoin è appesantito dall’aumento dei rendimenti obbligazionari
In mezzo alla continua volatilità e al controllo normativo nel settore delle criptovalute, gli sviluppi degni di nota di questa settimana hanno incluso l’acquisizione strategica di Bitstamp da parte di Robinhood per 200 milioni di $, a dimostrazione di un impegno più profondo nell’espandere le sue capacità crittografiche. Nonostante l’imminente potenziale causa della Securities and Exchange Commission contro Robinhood per la sua unità crittografica, l’azienda rimane imperterrita. Questa acquisizione consentirà a Robinhood di ampliare la sua offerta di criptovalute a livello internazionale, in particolare nei servizi di staking e prestito, che in precedenza aveva evitato a causa di preoccupazioni normative negli Stati Uniti. L’attenzione di Robinhood nel mercato interno continuerà a facilitare il trading cripto-per-cripto tra clienti istituzionali, evidenziando uno spostamento verso il servizio a una base di investitori più professionale. Questa mossa posiziona Robinhood come un concorrente significativo nell’arena degli scambi di criptovalute, sfruttando le ampie licenze e registrazioni globali di Bitstamp.
Performance della valuta
Il dollaro statunitense ha guadagnato questa settimana rispetto alle principali valute e ha raggiunto un massimo di tre mesi rispetto allo yen, beneficiando di rendimenti elevati dei Treasury e di dati economici più solidi. Al contrario, il Loonie canadese è sceso al suo livello più basso dal 5 agosto 2024, in seguito ai tagli accelerati dei tassi della Banca del Canada, che hanno tagliato i tassi di 50 punti base al 3,75%.
Il calo dello yen, che si avvicina al minimo degli ultimi tre mesi, suscita nuove preoccupazioni, poiché gli elevati rendimenti dei titoli del Tesoro USA rendono il dollaro un bene rifugio più attraente.
Non dimenticare la politica fiscale degli Stati Uniti dopo le elezioni
Potreste aver notato che le condizioni di credito si sono cautamente inasprite da quando la Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 50 punti base a settembre. I rendimenti obbligazionari, i tassi dei mutui, il dollaro USA e persino i prezzi dell’oro sono tutti aumentati. Cosa succede?
