Rielezione di Trump Conseguenze sugli Investimenti

Vediamo cosa accadrà sicuramente agli investimenti ora che c’è Trump come Presidente degli Stati Uniti.

La rielezione di Trump potrebbe portare all’estensione del suo Tax Cuts and Jobs Act, aumentando probabilmente i deficit federali e sostenendo al contempo i multipli di valutazione aziendale.

Nel frattempo, i dazi proposti sui prodotti cinesi potrebbero aumentare l’inflazione e incidere sulla crescita economica degli Stati Uniti.

La deregolamentazione nel secondo mandato di Trump potrebbe apportare benefici a settori quali l’energia, i servizi finanziari, i prodotti farmaceutici e le criptovalute, creando al contempo rischi politici per l’energia pulita e i veicoli elettrici.

I cambiamenti nelle politiche potrebbero alimentare la volatilità del mercato, ma gli investitori dovrebbero concentrarsi sulle loro strategie di investimento a lungo termine e sui loro obiettivi finanziari.

In un’elezione con implicazioni significative per gli investitori, il candidato repubblicano alla presidenza Donald Trump è stato dichiarato presidente eletto, il che segnala una potenziale continuazione ed espansione delle politiche del suo primo mandato.

Mentre si contano i voti finali e incombe la possibilità di riconteggi, l’attenzione si sposta sulle implicazioni di una seconda amministrazione Trump, in particolare per quanto riguarda le politiche fiscali, le tariffe commerciali e gli sforzi di deregolamentazione. Ecco cosa dovrebbero tenere d’occhio gli investitori.

Rielezione di Trump Conseguenze sugli Investimenti

Tasse, debiti e deficit

Le modifiche a gran parte delle disposizioni del Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) del 2017 saranno sul tavolo nel 2025, tra cui, ma non solo, le aliquote fiscali individuali, aziendali e sulle plusvalenze. Queste potrebbero avere conseguenze significative per gli investitori individuali e le aziende, nonché per il debito e i deficit degli Stati Uniti.

Una rimozione del limite di $ 10.000 che limita la detrazione delle imposte statali e locali (SALT), ad esempio, potrebbe aggiungere circa $ 200 miliardi al deficit federale. I repubblicani hanno anche proposto di ridurre l’aliquota dell’imposta sul reddito delle società dal 21% a un minimo del 15% e potrebbero cercare di ripristinare il bonus di ammortamento del 100%. Ciò probabilmente aggiungerebbe ulteriore deficit, ma potrebbe anche aumentare gli utili aziendali e causare temporaneamente un rally dei mercati sulla notizia. Ci si aspetta che Trump spinga per rendere permanenti i tagli del TCJA.

Tuttavia, qualsiasi cambiamento significativo richiederà l’approvazione del Congresso e l’opportunità di affrontare debiti e deficit record potrebbe svolgere un ruolo centrale nella negoziazione delle disposizioni di una legge fiscale finale. Il Congressional Budget Office prevede che il debito nazionale potrebbe aumentare di 7,75 trilioni di dollari nel prossimo decennio con le politiche olistiche di Trump (non solo sulle tasse).

Con i legislatori che probabilmente prenderanno in considerazione l’equilibrio tra entrate e spese, i cambiamenti della politica fiscale che saranno infine promulgati potrebbero essere più moderati rispetto alle proposte della campagna elettorale.

Commercio e tariffe

Contrariamente alla politica fiscale, che dipende dall’approvazione del Congresso, la politica commerciale e tariffaria negli Stati Uniti può spesso essere influenzata e talvolta implementata direttamente da un ordine esecutivo.

Nel complesso, le proposte di Trump di imporre una tariffa del 60% sui beni cinesi e potenzialmente una tariffa universale del 10% potrebbero avere un impatto negativo sulla crescita economica e esercitare una pressione al rialzo sull’inflazione. Più specificamente, le misure potrebbero causare un aumento dell’inflazione del 2,5% e un calo del PIL dello 0,5% nei due anni successivi all’imposizione, secondo Bloomberg Economics.

Tuttavia, l’intero programma commerciale di Trump è ancora poco chiaro, il che comporta un rischio estremo per gli investitori; pertanto, qualora i dazi dovessero aumentare, il Global Investment Office di Morgan Stanley incoraggia gli investitori a prendere in considerazione settori e azioni difensivi, come beni di consumo di base, assistenza sanitaria, servizi di pubblica utilità e rivenditori selezionati con una minore esposizione alla produzione offshore.

Deregolamentazione

La deregulation potrebbe essere un tema importante di un secondo mandato di Trump. Sebbene la produzione di petrolio greggio statunitense sia attualmente a un livello record e un’offerta aggiuntiva potrebbe frenare i prezzi del petrolio, i produttori di petrolio e gas naturale potrebbero comunque trarre vantaggio dalla deregulation.

Ad esempio, è probabile che Trump revochi la sospensione dell’amministrazione Biden sulle nuove autorizzazioni per il gas naturale, acceleri le tempistiche di approvazione e crei un processo di autorizzazione più semplice. I servizi finanziari potrebbero anche vedere una riduzione degli oneri normativi, potenzialmente stimolando il settore bancario e migliorando l’attività di fusioni e acquisizioni. Requisiti meno rigorosi nei settori farmaceutico e biotecnologico, nel frattempo, potrebbero aiutare quei settori stimolando approvazioni accelerate dei farmaci.

Inoltre, le criptovalute e la blockchain potrebbero vedere un trattamento favorevole da parte di un’amministrazione Trump e di un Congresso repubblicano, mentre il più ampio settore tecnologico e la politica sull’intelligenza artificiale potrebbero beneficiare di un controllo federale minore. Al contrario, alcuni settori potrebbero affrontare rischi maggiori con le politiche di Trump.

Il settore dell’energia pulita, in particolare, potrebbe soffrire se i crediti d’imposta per l’energia pulita venissero ritirati, nonostante la loro popolarità in alcuni circoli repubblicani.

Anche l’industria dei veicoli elettrici e le infrastrutture correlate potrebbero vedere un minore supporto federale, con un impatto sulla crescita di questo settore innovativo. Infine, è probabile che alcune aree vedano un sostegno bipartisan. Ad esempio, le politiche a sostegno dello sviluppo e del reshoring dell’industria dei semiconduttori, così come le preoccupazioni più ampie sulla sicurezza nazionale come la spesa per la difesa e la sicurezza informatica, dovrebbero rimanere solide, spinte dalle tensioni geopolitiche in corso e dalla necessità strategica di ridurre la dipendenza da materiali critici esteri.