📈 Introduzione: Un Mercato in Doppia Velocità
Nel 2025, i titoli delle principali Le 20 Aziende di Difesa più Grandi del Mondoaziende della difesa hanno mostrato performance opposte tra Stati Uniti ed Europa. Mentre i colossi europei (BAE Systems, Leonardo, Thales) hanno registrato rialzi significativi, i giganti americani (Lockheed Martin, Boeing, Northrop Grumman) hanno subito cali o stagnazioni. Quali sono le cause di questo fenomeno? Analizziamo il contesto geopolitico ed economico che ha determinato queste dinamiche.
📊 Andamento delle Azioni nel 2025: USA vs. Europa
🇺🇸 Il Declino dei Giganti Americani
I principali contractor della difesa statunitense hanno iniziato il 2025 con segni negativi:
- Lockheed Martin (LMT) ha perso circa -13% nei primi mesi dell’anno.
- Northrop Grumman (NOC) ha registrato una flessione del -6,5%.
- Boeing (BA), dopo il pesante crollo del -32% nel 2024, ha faticato a riprendersi.
L’incertezza sulle future commesse pubbliche USA e i timori legati alla nuova amministrazione Trump hanno contribuito a questo scenario debole.
🇪🇺 Il Rally delle Aziende Europee
Di contro, i principali titoli della difesa in Europa hanno visto un’impennata:
- BAE Systems +15%
- Leonardo +16% (raggiungendo quota 45,7€ per azione, massimo da oltre 20 anni)
- Thales +16%
- Rheinmetall +14%
- Saab +12%
Questi rialzi si sono consolidati grazie alle crescenti spese per la difesa in Europa, spinte dalla crescente incertezza sulla sicurezza del continente.
🌍 Il Contesto Geopolitico: Il Ruolo di Trump e le Tensioni Globali
L’elezione di Donald Trump nel 2024 e il suo insediamento a gennaio 2025 hanno rappresentato un punto di svolta per i mercati della difesa:
- Riduzione del supporto all’Ucraina: Trump ha espresso riluttanza nel proseguire il sostegno militare a Kiev, creando dubbi sulla politica estera USA.
- Pressioni su NATO ed Europa: Washington ha spinto i paesi UE ad aumentare i propri budget militari, accelerando il riarmo europeo.
🇺🇦 L’Impatto della Guerra in Ucraina
Dal 2022, la guerra in Ucraina ha alimentato il boom del settore difesa in Europa:
- Leonardo +578% dal 2022
- Rheinmetall +1470%
- Thales +202%
Il conflitto ha evidenziato la necessità dell’Europa di rendersi indipendente dalla protezione USA, stimolando una corsa agli armamenti.
💰 Bilanci per la Difesa: Un Nuovo Ciclo di Riarmo Europeo
Molti paesi europei stanno aumentando drasticamente il budget militare:
- La Germania ha stanziato fondi straordinari per la difesa.
- Regno Unito ha triplicato la produzione di missili antiaerei da Thales.
- Italia e altri stati NATO stanno discutendo un aumento della spesa fino al 3,5% del PIL nei prossimi anni.
Trump ha persino suggerito un impegno NATO al 5% del PIL, un obiettivo ritenuto irrealistico ma che riflette la crescente pressione americana su Europa.
📉 La Reazione dei Mercati USA
Le politiche di Trump hanno avuto effetti negativi sui contractor americani:
- General Dynamics -8%
- Leidos -19%
- Lockheed Martin -13%
L’ipotesi di tagli ai contratti pubblici e la creazione di un “Dipartimento per l’Efficienza” (con Elon Musk e Vivek Ramaswamy) hanno aumentato le incertezze per il settore.
📌 Conclusioni: Il Futuro del Settore Difesa
- Se Trump ridurrà il budget militare USA, i titoli americani potrebbero subire ulteriori pressioni.
- L’Europa continuerà a rafforzare il proprio comparto difensivo, favorendo le aziende locali.
- Le tensioni globali (Ucraina, Medio Oriente, Asia-Pacifico) rimangono un fattore chiave per la domanda di sistemi militari.
Il 2025 segna una frattura nel mercato della difesa, con gli USA in difficoltà e l’Europa in piena espansione. Il futuro dipenderà dalle scelte politiche e dalle dinamiche geopolitiche nei prossimi mesi. 📢
