La Commissione europea ha detto che i piani di spesa dell’Italia sono eccessivi e ha chiesto una spiegazione, il primo passo in quello che rischia di diventare un completo scontro tra Bruxelles e Roma.
Le obbligazioni sono precipitate giovedì mentre l’organo esecutivo dell’Unione europea ha inviato una lettera al governo italiano chiedendo modifiche al suo progetto di piano di bilancio entro il 22 ottobre.
“Stiamo scrivendo per consultarti sui motivi per cui l’Italia pianifica un’evidente deviazione significativa delle raccomandazioni adottate dal Consiglio nell’ambito del Patto di stabilità e crescita”, hanno dichiarato nella lettera i Commissari UE Valdis Dombrovskis e Pierre Moscovici, riferendosi al regolamento fiscale del blocco. . Entrambi i piani di espansione fiscale del budget “e le dimensioni della deviazione non hanno precedenti“, hanno detto.
UE: Deviazione del Budget Pianificato da parte dell’Italia, è Senza Precedenti
La lettera è stata consegnata da Moscovici, il capo dell’economia dell’UE, durante un incontro a Roma con il ministro delle finanze italiano Giovanni Tria giovedì. Essa segna l’inizio di un processo che potrebbe culminare in una decisione della Commissione di emettere un parere negativo la prossima settimana – essenzialmente rifiutando il bilancio italiano – e chiedendo al governo italiano di rimandarlo indietro con le revisioni. Non è mai successo prima.
“Non c’è discriminazione contro l’Italia”, ha detto Moscovici durante una conferenza stampa al fianco di Tria. “Questa lettera pone alcune domande, ora tocca al governo italiano rispondere”. Ha detto che la lettera non è definitiva e c’è ancora tempo che dovrebbe essere “usato in modo produttivo” per continuare a scambiare opinioni.
Tria ha detto che l’UE e l’Italia hanno opinioni diverse sulle politiche del paese e spera che “con il dialogo” queste opinioni “si avvicinino”.
Le obbligazioni si sono impantanate sulle aspettative diffuse secondo le quali l’Unione europea si farebbe duramente criticare i piani di spesa ribelli del governo populista. Gli investitori in rendimento extra che richiedono di detenere le obbligazioni decennali in Italia su titoli comparabili in Germania hanno toccato 327 punti base, il massimo da aprile 2013. L’aumento del premio di rendimento si è riversato altrove, con l’indice FTSE-MIB che estendeva le sue perdite a ruotare 1,9 per cento alla chiusura. Anche gli spread delle altre economie periferiche si sono ampliati, con la differenza tra le note di riferimento in Spagna e Germania che toccano il più alto da maggio.
Il vice primo ministro Luigi Di Maio, a capo del Movimento a cinque stelle, ha accusato Bruxelles per il movimento, dicendo in un video pubblicato sulla sua pagina di Facebook che lo spread si è allargato “perché i mercati pensano che il governo non sia più unito”.
“Vieni qui tra la gente invece di pontificare da Bruxelles con le lettere”, ha detto. “Vieni qui e abbi il coraggio di dire agli italiani che non hanno gli stessi diritti degli altri popoli europei”.
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Bilancio italiano rifiutato anche dall’ufficio parlamentare di controllo italiano
La lettera della UE ha anche rilevato che l’ufficio di controllo parlamentare del bilancio italiano dell’Italia si è rifiutato di convalidare il bilancio affermando che le sue ipotesi economiche, compresa un’espansione economica dell’1,5 percento nel 2019, erano troppo ottimistiche. “Vorremmo quindi chiedere i tuoi argomenti per non prendere in considerazione l’opinione del PBO”, ha detto la commissione.
I funzionari dell’UE hanno da tempo segnalato che sarà molto difficile per la Commissione non respingere i piani di spesa dell’Italia se gli obiettivi del governo rimarranno invariati. Questo non è solo perché il previsto deficit del 2,4% è troppo alto per rientrare nei limiti dell’UE.
Anche il cosiddetto deficit strutturale, una misura chiave per la Commissione, che elimina gli effetti del ciclo economico e degli elementi di spesa una tantum, è fuori luogo. I progetti dell’Italia aumenteranno dello 0,8 per cento, più dello 0,6 per cento che Bruxelles vuole.
L’Italia non tornerà indietro
È improbabile che Di Maio e il suo vice premier, Matteo Salvini della Lega anti-immigrati, si tirino indietro. Sostengono di essere stati eletti per implementare misure costose come tagli alle tasse, un’età pensionabile più bassa e nuovi benefici per i poveri che non possono essere rimandati. L’Italia ha bisogno della spesa extra per contribuire a rilanciare la crescita economica, dicono.
Mentre il deficit dell’Italia è ben al di sotto del limite del 3% stabilito nei trattati, la Commissione ha chiesto divari minori per l’Italia per ridurre il suo debito, il più grande in Europa in termini assoluti e secondo solo alla Grecia come percentuale dell’economia.
Cosa succederà?
Un’escalation viene programmata se l’Italia sceglie di non modificare i suoi piani di spesa e si attacca al suo obiettivo di deficit. In risposta, la commissione probabilmente troverebbe il bilancio italiano in grave violazione delle norme dell’UE.
Mentre Bruxelles non ha poteri reali sui bilanci dei paesi, i governi fanno di tutto per evitare un rimprovero a causa delle potenziali implicazioni del mercato che potrebbe avere. Se la Commissione trova un paese che rompe costantemente le norme sul disavanzo, potrebbe aprire una cosiddetta procedura per i disavanzi eccessivi – un processo in cui un paese deve ridurre il proprio deficit entro una scadenza prefissata o sanzioni fino al 0,2% della produzione.
“Il fatto che la Commissione Europea sia chiara nel rifiuto del progetto di bilancio italiano è un messaggio importante dall’UE all’Italia”, ha dichiarato Guntram Wolff, direttore del think-tank Bruegel di Bruxelles, descrivendo la lettera come una “significativa spaccatura politica con il resto dell’area dell’euro“.
“Ovviamente è corretto che le sanzioni arrivino in ritardo e il processo di sanzioni sia lungo”, ha detto Wolff. “Ma ciò che conta non è la stessa sanzione, ma il fatto che c’è un chiaro conflitto politico che la Commissione non può e non vuole spazzare sotto il tappeto”.
I mercati come prenderanno questa spaccatura politica dell’Italia con l’Unione Europea?
E’ questo il punto nodale. Lo spread è salito da 120 punti di Aprile a 320 punti di oggi. Questo dopo 6 mesi di governo, se il Governo italiano si dimostrerà così euroscettico questo differenziale aumenterà, come aumenteranno i Nostri debiti verso i Nostri creditori.
Il futuro si presenta incerto e gli investitori odiano l’incertezza.
